8.1期货早间评论(转载)

  股指期货:

  隔夜美联储如期降息 25 点,但鲍威尔称降息决定不意味着宽松周期的开始,同时美国 7 月 APD 新增就业人数超预期,美元指数直线拉升,贵金属跳水。此外紧跟美联储降息步伐,巴西成为降息行列的又一国家。总的来看,短期内,降息对贵金属价格有一定支撑,但长期看,美国经济相对稳定,美元可能被迫升值,黄金承压。沪金 1912 区间 317-324 元/克,沪银 1912 区间 3935-4014 元/千克。操作上,沪金 1912 及沪银 1912 多单继续持有。
  沪铜期货:

  宏观面,美联储宣布美国至 7 月 31 日利率决定上限为 2.25%,下限为 2%,符合此前市场预期。值得一提的是,本次降息为自 2008 年底来首次。美元指数于今日凌晨飙升,一度涨至 98.691,为 2017 年 5 月以来新高。内外盘有色金属涨跌互现。 目前山西、河南两地氧化铝企业基本已处于亏损状态,氧化铝价格跌破后等待企业减产以支撑价格。市场已有减产消息传出,具体减产数量有待观察。电解铝厂利润虽有所修复,复产积极性并不高,开工环比基本持平,产量并未显著增加。本周一消费地铝锭库存合计 102.9 万吨,较上周四下降 0.6万吨。库存持续去化,铝价底部支撑较强。

  宏观面,美联储降息 25 个基点,但鲍威尔发言偏鹰,称此次降息不是长周期降息的开始,美元指数因此大幅走高,基本金属承压。国内方面,中国 7 月官方制造业 PMI 略超预期,但仍在枯荣线下。基本面目前仍然偏弱,现货市场方面,俄镍货源相对充足,现货价格较盘面贴水,市场成交清淡,金川镍仍维持高升水状态。不锈钢目前预期不稳,昨日部分 300 系品牌再度调高价格,但在库存持续高位的状况下,后期价格或难维持。总的来说,基本面并无明显支撑,镍价或震荡回落。沪镍 1910 合约参考区间 109000-114000。操作上,沪镍 1910 逢高做空。
  铅锌期货:
  单普遍在深贴水成交。目前铅价受伦铅走势影响较大,预计沪铅将进一步下跌。综上,沪锌 1909 合约区间操作,沪铅 1909 合约轻仓短空。
  钢材期货:

  昨日焦炭 J1909 合约盘面价格呈震荡偏弱走势,焦炭现货市场整体暂稳运行。现货方面,部分地区有提涨第二轮焦炭价格的迹象。目前,区域性焦化限产依然严格,华东地区焦炭市场供应总体偏紧,焦炭出货顺畅,市场看涨情绪较高。山东、山西以及江苏地区环保限产依旧较严,支撑焦炭价格。整体来看,市场对山东焦化去产能政策预期增强,但下游钢厂限产依旧,焦炭库存多处于中高位,需求端给予焦炭支撑略显不足,山西地区二青会在即,目前还未出台相关限产政策,限产力度预期或有所下降,基本面支撑仍偏强。JM1909 建议暂时观望;J1909 建议多单继续持有,未入场者可在 2150 附近建立多单,有效跌破 2100 止损。
  动力煤期货:

  7 月 31 日最高下调 40 元/吨,最高上调 50 元/吨,废纸指数 1764.48,环比下调 0.06%。华东地区下调 30-40元/吨,上调 30 元/吨。 华南地区上调 50 元/吨。 华中地区上调 30 元/吨。 北部地区下调 30 元/吨。 技术上,纸浆主力合约仍是以底部整理为主。总体而言,我们判断,纸浆需求仍未出现显著改善,但目前价格已经处于低位,利空预期或已充分反映,但趋势性反弹的时机仍未到来。操作建议:09 合约以观望为主,或可等待进一步下跌后买入。
  甲醇期货:

  美联储 7 月利率决议如期降息 25 个基点,8 月 1 日起结束缩减资产负债表。综合来看,各大主产区新胶产出持续放量,海南虽遇台风天气,但实际影响可能有限,东南亚产区天气情况良好,天然橡胶供给将逐渐提升至年内高位;需求方面,目前轮胎市场经销商为消耗自身库存,主动进货的意愿不强,这也导致了轮企的库存居高不下,为了缓解其库存压力,厂家可能借夏季高温实行错峰用电的机会下调其开工负荷,天然橡胶需求整体表现维持弱势;在周二大幅下跌后周三泰国合艾市场原料价格窄幅调整,随着新胶的持续释放,后期天然橡胶的成本端支撑趋弱。总的来说,目前天然橡胶市场缺乏明显的利多因素刺激,整体维持弱势,预计后期将继续以震荡偏弱运行为主。操作策略,RU1909 前期空单持有,止盈位设在 10550 元/吨,未持仓者暂时观望等待时机;RU2001 在 11650元/吨附近逢高适量布局空单,注意控制仓位并设好止损。
  PTA期货:

  昨夜乙二醇低开后维持震荡运行,主力合约 EG1909 收于 4493 元/吨。供给方面,近期国内乙二醇装置综合开工率略微回升,但整体来看仍处年内低位。需求方面,昨日聚酯市场产销与前一日相比有一定回落,但整体表现尚可,涤纶长丝产销率为 105%-110%,短纤产销率为 100%-150%,聚酯切片产销率为 60%-100%,近期聚酯企业利润情况有所恢复,装置复产可能增多,后期乙二醇需求存在好转的可能。截至 7 月 29 日,华东地区乙二醇港口库存为 92.15 万吨,较 7 月 25 日下降 0.35 万吨,港口库存持续下降;7 月 30 日,大商所乙二醇期货仓单为 6048 张,与前一交易日持平。总的来说,近期乙二醇港口库存出现明显改善,供给端持续处于年内低位,而需求端在聚酯企业利润恢复的情况下也存在好转的可能,预计乙二醇将偏强运行,期价还存在一定的上行空间。操作上,EG1909 逢低少量试多,止损位设在 4400 元/吨。
  PVC期货:

  周三国内玉米价格大多稳,个别涨。山东地区深加工主流价在 2040-2100 元/吨一线,大多稳定,个别涨10 元/吨,辽宁锦州港口玉米 14.5 个水以内容重 720 在 1880-1910 元/吨,持平。玉米主力合约偏强震荡涨 6元收于 1930 元/吨。夜盘再涨 4 元。临储拍卖第十轮成交比率 17.12%。市场继续降温,大部分用粮企业表示由于下游走货缓慢,原粮消耗少,库存压力不大,参与拍卖积极性不高。但由于成交走低,后期拍卖粮的减少或一定程度延缓供应压力,贸易粮逐渐占据市场主力。短期来看反弹动力不足,然而市场供应压力在逐渐缓解,近期港口库存持续消耗,运费上涨,下方空间有限,短期或维持横盘震荡。继续关注临储拍卖行情,玉米进入关键生长期,关注天气情况。操作上可逢低介入多单。周三国内玉米淀粉价格大多稳定。山东、河北地区主流报价在 2450-2560 元/吨,个别涨 20-30 元/吨,河南在 2550-2600 元/吨,东北在 2350-2450 元/吨,持平。淀粉 1909 偏强震荡涨 12 元收于 2367 元/吨。夜盘回落 2 元。上周行业开工率有所回升,库存呈缓慢下降趋势,但总体仍供大于求。近期随着各地气温升高,淀粉糖消费有望回升,库存或缓慢下降。且上月出口量上涨,环比 51.56%;同比增 20.17%,一定程度缓解供应压力。在原料玉米偏弱的情况下淀粉能否走出有力反弹还要看下游消费的情况。操作上逢低可介入短线多单。
  白糖期货:

  早熟嘎啦、美八逐渐上市,相交去年同期有 20%左右平均价格的上涨。主要是受到今年水果整体价格的提升。但晚熟红富士与早熟品种之间仍有本质区别,早熟苹果依然属于季节性水果,基本没有太多入库,而晚熟红富士常年有高达 800 万吨的入库数量,后者价格基于库存,前者价格基于短期市场供需。从盘面来看,市场前期出现持续的价格回落,关于供给增加的确定性交易为主要逻辑,但并非供需调整之后,市场价格能够立即出清,还需要时间等待。单边行情依照市场当前情绪操作,短期乐观。
  棉花期货:

  今日蛋价:北京主流 3.97 元/斤,涨 0.13 元,上海主流 4.14 元/斤,稳定。销区价格触底回升,市场乐观情绪展现。山东曹县 3.73 元/斤,涨 0.1 元,济宁泗水 3.87 元/,稳定。进入 8 月,市场需求转好,备货逐步展开,现货价格开启反弹,从而形成双顶状态。 随着本轮现货价格的筑底企稳,期货盘面的向下压力得到一定缓解,但是对于 1909 合约来说,仍然升水现货较多,继续关注基差,期现收敛需要加速。春节合约消费支撑,相对乐观,上看前高,超远月合约过度上涨,1905 合约 3860 以上可配置对冲空单。
  豆类期货:

  周三现货市场价格稳定。贸易流通市场货源充足,优质好货卖家依旧惜售挺价,部分贸易商看好中秋补货行情有囤货待涨意愿,市场库存仍旧充足。在盛夏消费淡季时期整体需求不佳,红枣价格上涨乏力,现货市场走货速度缓慢。七月南疆气温较往年略偏高,目前枣树长势尚可。关注随后挂果期天气情况。沧州市场价格偏硬,优质货价小幅上扬,特级灰枣价 5.5 元/斤左右,优质一级枣价 5.0 元/斤,但走货量依然不多;郑州市场主流一级灰枣价 4.0-4.5 元/斤,部分好货卖家要价坚挺但走货速度迟缓;期货市场:12 月合约窄幅震荡,持仓成交量略降,收于 10275,跌幅 0.05%。短期现货市场维持平稳运行,南疆天气情况尚无炒作点,但随着中秋临近,市场对下游备货提振需求有所期待,节前可在 10000 到 10500 区间逢低试多。月间价差方面,12-5 价差收于 160,12-5 正套可继续持有。
  油脂类期货:

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

13 − 4 =